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捐赠助力抗击疫情 公募基金看好A股短期扰动下的投资机会

2020-03-08 点击:836

捐赠助抗疫,自购显示长期信心,公募基金看好a股短期震荡下的投资机会2月4日,沪深股市全面反弹。2月5日,三大a股指数开盘后集体上涨,上证综指回升2800点。

面对疫情,市场在短时间内进行了调整,但北上资金在2月3日和4日实现了连续两天逆潮流而动的净流入。同时,公募基金也有着坚定的信心。2月3日,兴泉基金率先从自身买入股票后,许多基金公司纷纷跟进,纷纷买入自己的部分股权基金。

华夏基金表示,疫情的爆发更多的是对市场的周期性影响,并没有改变长期的运行趋势。考虑到目前a股市场估值处于历史低位区间,企业利润增速已逐步触底反弹,边际流动性环境有所改善。随着增量资金的流入,在疫情明朗后,a股指数的整体上行空间将再次打开。因此,市场的短期下跌反而会带来一个良好的分销时机。

公开募股基金掀起自购潮

2月3日,星泉基金宣布,公司已于2020年2月3日用自有资金购买了3700万元的公司部分股份公开募股基金,并将于2020年2月4日再购买2300万元。

首先,星泉基金的自购行为就像夜晚的火花,迅速引发了公募基金行业的自购浪潮。据中国资产管理协会(以下简称“中国基金协会”)不完全统计,截至2月4日20: 00,共有26只公开发行基金先后启动了自购模式,认购或认购了其公开发行和专用账户产品,固有基金和员工基金合计20.545亿元。中国基金协会发布的数据显示,截至目前,田弘基金的自购金额最高,达到5.01亿元。

除了田弘基金的“大支出”之外,许多公共基金还从自己手中购买了1亿多元。2月4日,亿丰达基金宣布将出资3亿元购买其活跃的部分股权基金。其中,易方达基金出资2亿元,易方达资产管理出资1亿元。同一天,汇天富基金表示,该公司已于2月4日投资2亿元人民币的固有资本于秀介的股票型基金。此外,东方资产管理和华安基金都表示,他们计划用自己的1亿元资金购买自己的部分股权基金。值得一提的是,《东方资产管理》的公告还显示,公司所有高级管理层、所有基金经理和投资经理也主动出资购买了部分股权基金和集合资产管理计划,购买总额超过1000万元。

光大证券战略团队表示,在当前形势下,短期市场不可避免会有动荡。在一个季度左右的中期,有必要观察疫情对经济基本面的影响。如果我们着眼于一年以上的长期目标,对市场的影响可以忽略不计。短期动荡是长期基金购买被低估股票的难得机会。

值得注意的是,虽然许多公开发行基金进行了大量的自我购买,但它们的产品也受到大规模购买限制。截至发布之时,据记者《金融时报》不完全统计,从2月3日至2月5日三天内,已有21只基金陆续发布大额申购公告。相关市场人士表示,目前的股权资产更具吸引力。在目前的时间点上,基金公司已经发行了大量的认购,并且大多数基金产品已经来补充“弹药”。

基金业积极抗疫

新型冠状病毒疫情爆发以来,社会各界齐心协力,携手防控疫情,发挥各自优势,捐款捐物,全力提供第一线援助。作为资本市场的一员,基金业也是如此

根据招商局证券研究报告,早在新年的第一天,第一枪公共基金援助的防疫战线被解雇。1月25日,前海开源基金和瑞源基金率先上市。前海开源基金会向武汉市慈善总会捐赠1000万元人民币作为赈灾专项基金。瑞源基金向上海慈善基金会捐赠300万元设立“逆行人员专项支持基金”,主要用于支持前往武汉抗击上海疫情的医务人员等逆行人员。

值得注意的是,在落实防控要求的同时,基金行业有效保障了各项业务的正常运行,并利用各种手段维护市场的平稳有序运行。2月1日,五部委联合发布《金融时报》。中国证监会副主席李超在回答记者提问时表示,要加强对基础金融服务的保护,加强对投资者服务和合法权益的保护,引导投资者理性、客观看待疫情的影响,坚持长期投资和价值投资的理念。

从那以后,基金行业反应迅速,许多公共基金都推出了应急管理计划。根据中国基金会协会公告,截至2020年1月31日,中国基金会协会共收到133份公共基金管理人防疫工作应急管理预案,具体包括组织机构、人员管理、场地和制度安排、投资者权益保护等相关准备工作。

值得一提的是,在保护投资者权益方面,公募基金管理人通过网络平台开展投资者教育,加强与投资者的沟通,并与销售机构建立联系。

看好中长期投资价值

flush iFinD数据显示,截至2月5日午盘收盘,上证指数为2828.75点,深证指数为2.23点,创业板指数为1950.64点。三大股指均出现反弹,较2月3日收盘时分别上涨2.99%、6.19%和8.62%。对此,斯达斯通投资公司董事长江晖表示,由于新皇冠疫情的影响,2月3日,即假日后的第一个交易日,a股出现大幅调整,这是疫情下恐慌情绪的一次性宣泄。

2020年是资本市场继续推进多层次改革措施的重要一年。随着创业板改革的推进和市场对外开放的深化,有关人士表示,疫情的短期扰动所造成的低点可能是把握投资机会、做好发行准备的关键转折点。

华创证券表示,从中长期来看,a股市场有三大支撑。首先,金融改革的推进将有利于中国资本市场无风险利率的下行趋势,增强股权资产的相对吸引力。第二,在资本市场全面深化改革的推动下,国际互联互通的深化、上市公司平均资产质量水平的提高、投资者主体结构的优化和市场交易成本的下降趋势将继续发展。第三,国际基金和长期基金的后续入市将为市场提供资金支持,进一步增强基石投资者的实力。

除了趋势不会改变的长期预期外,许多市场组织都更加关注当前疫情下成长型股票的趋势。江晖表示,由于疫情已经冲击了短期经济,该政策将加大支持力度,这将有利于成长型股票。此外,5G成长股、新能源产业链以及医药和生物不受疫情影响,但更受整体市场风险偏好的影响。随着随后市场情绪的改善,预计修复将是第一位的。

此外,由于对科技股的基本面支持依然强劲,华创证券表示,科技股在短期冲击落地后,预计将继续受到基金的青睐。嘉实基金还表示,从历史角度来看,疫情的影响不会对宏观经济增长和di产生根本性影响

报告显示,2019年,交易所资产支持证券发行971张,2792张,分别增长44.28%和39.39%,规模为9800万元,同比增长14.29%。银行间资产支持证券发行184张,574张,同比分别增长17.20%和28.70%,发行规模9634.59亿元,同比增长3.39%。ABN银行间同业拆放249笔,697笔,同比分别增长159.38%和181.05%,拆放规模2888.04亿元,同比增长129.76%。

2019年,中国资产证券化市场创新产品不断涌现,主要表现在三个方面:一是基础资产的种类不断丰富。例如,首单“三绿”ABN“广州地铁集团有限公司2019年一期绿色资产支持票据”和广州地铁集团有限公司作为原权益所有者,以特定时期内属于特定线路的地铁客运费受益权为基础资产,发行了总规模为30亿元的ABN项目。二是定价机制的创新。例如,资产证券化产品“兴银2019年第四期信用资产支持证券”,这是第一个与LPR浮动利率信贷挂钩的单一资产证券化产品,可以实现资产侧和证券侧都与LPR挂钩的定价机制,从而有效规避利率错配风险。同时,商业银行还可以发挥信贷资产证券化对基础贷款的“价值发现”功能,逆向推进利率市场化进程,促进货币政策的市场传导机制。第三,创新违约保护机制。例如,海通证券创建了“海通恒信小微3资产支持专项计划优先a股-3资产支持证券信用保护合同”,这是上海证券交易所推出的首个基于小微融资租赁资产支持证券的信用保护合同。

报告认为2020年资产支持证券市场机制将进一步完善,预计加强监管仍将是主线。与此同时,信用风险将增加,有必要重点关注供应链金融资产证券化的确认和传导风险、租赁资产证券化基础资产质量恶化的风险、收益权资产证券化基础资产现金流大幅下降的风险以及房地产行业的政策风险。

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